A
Acción:
Una acción representa las partes en que se divide el capital de una empresa. Una acción da derecho a la propiedad de una parte proporcional de los activos de la misma..
Accionista:
Toda persona, física o jurídica, que posea al menos una acción de una sociedad. Esta persona es "propietaria" de la sociedad en la proporción que representa la cantidad de acciones de la que es titular.
Activo:
Es la parte del balance de situación de una empresa en donde se representan sus bienes y derechos.
Activo circulante:
Bienes y derechos de una empresa que son líquidos o que pueden convertirse en líquidos en un plazo inferior a un año. Se incluyen, entre otros, tesorería, clientes, activos financieros a corto plazo, existencias, etc.
Activo financiero:
Son aquellos títulos emitidos por entidades públicas y privadas con el fin de obtener financiación para sus actividades. Son tales como acciones, obligaciones, letras, etc.
Activo sin riesgo:
Es un bien, normalmente de carácter financiero, que asegura al propietario una renta y/o un precio de venta, antes de su compra.
ADR (American Depositary Receipt):
Un certificado negociable emitido por un banco de EEUU que representa un número específico de acciones de un valor extranjero negociado en una bolsa de los EEUU. Los ADR hacen más fácil para los americanos el invertir en compañías extranjeras, debido a la extendida disponibilidad de información denominada en dólares, menores costes de transacción, y distribución fija de dividendos.
Adquisición:
Obtener el control de otra empresa por medio de la compra de todas o de la mayoría de sus acciones en venta o por la compra de sus activos.
A la par:
Título cuyo valor nominal coincide con su valor efectivo (valor de adquisición o de liquidación).
Alcista:
Dícese de la situación del mercado bursátil en la que se prevé una subida de la cotización, ya sea de títulos, sectores o del mercado en su conjunto.
Amortización:
Anotación contable que permite imputar el monto de una inversión como gasto durante varios años. Reconoce por tanto la pérdida de valor o depreciación de un activo a lo largo de su vida física o económica.
Ampliación de capital:
Es un incremento del capital de la empresa mediante la emisión de nuevas acciones, que se utiliza como medio de financiación de las actividades de la empresa.
Análisis de abajo a arriba:
Bottom-up. Modalidad del análisis fundamental que se basa en encontrar oportunidades de inversión en acciones analizando: en primer lugar la empresa, en segundo lugar el sector donde se encuentra, en tercer lugar la economía local, y por último, el entorno macroeconómico global.
Análisis de arriba a abajo:
Top-down. Modalidad del análisis fundamental que parte, en primer lugar de un estudio de la situación macroeconómica global, en segundo lugar la economía local, en tercer lugar el sector y finalmente, la empresa.
Análisis financiero:
Estudio de la situación financiera de una empresa en un momento determinado, de acuerdo con la interpretación de sus estados financieros y de sus ratios.
Análisis fundamental:
Tipo de análisis cuyo propósito es calcular el valor intrínseco de una acción. Para ello se sirve de toda la información disponible sobre la empresa y su entorno. La idea central de este análisis es que el valor de una acción es el valor actual de los ingresos futuros del accionista.
Análisis técnico:
Tipo de análisis que pretende encontrar señales de compra y de venta de valores siguiendo el estudio de las cotizaciones y volúmenes negociados. Trata de identificar tendencias y su herramienta principal son los gráficos.
Arbitraje:
Operaciones simultáneas de compra y venta de un mismo activo, en diferentes mercados, con la finalidad de obtener beneficios inmediatos aprovechando las discrepancias de precios fruto de las ineficiencias existentes en los mercados.
Apalancamiento financiero:
Efecto que el endeudamiento origina en la rentabilidad de los capitales propios de una empresa, cuyos resultados pueden incrementarse por encima de lo que se derivaría de sus recursos originarios.
Avalar:
Acto por el que una persona física o jurídica se responsabiliza de la conducta, las deudas o el cumplimiento de una obligación de otra persona.
Aversión al riesgo:
Supuesto que se suele hacer en finanzas respecto al comportamiento de los inversores: se supone que a los inversores son adversos al riesgo, por tanto para que alguien acepte asumir un mayor riesgo al realizar una inversión deberá esperar un mayor rendimiento de la misma.
Azar moral:
El riesgo de que la existencia de un contrato modificará el comportamiento de una o ambas partes contratadas, p.ej., una empresa asegurada contra incendios tomará menos precauciones contra estos.
B
Bajista:
Dícese de la situación del mercado bursátil en la que se prevé una bajada de la cotización, ya sea de títulos, sectores o del mercado en su conjunto.
Bajo la par:
Título cuyo valor nominal es inferior a su valor efectivo (valor de adquisición o de liquidación).
Balance de situación:
Estado contable de la empresa que refleja su situación patrimonial en un momento dado de tiempo. Tiene dos partidas principales: activo y pasivo + patrimonio, cuyo valor debe ser equivalente.
Balanza de pagos:
Registro contable sistemático que refleja todas las transacciones económicas que tienen lugar entre los residentes de un país y los del resto del mundo, durante un período de tiempo determinado.
Banco Central:
Banco que administra el funcionamiento del sistema financiero de un país. Es el encargado de la emisión de moneda, de la supervisión del sistema, de la emisión deuda pública, de las reservas y de las divisas de un país.
Base:
En el mercado de futuros, diferencia entre el tipo de interés del instrumento en el mercado de contado y el tipo de interés implícito en su cotización en el mercado de futuros.
Base monetaria:
Incluye la moneda y los depósitos del banco central. Juntos proveen la base para la oferta monetaria bajo el sistema de reserva fraccionaria. Se define también como los activos de un banco central, cuya adquisición por parte de éste crea la base monetaria inyectando dinero en la economía doméstica. Por cualquiera de las dos definiciones, la base monetaria cambia como resultado de las operaciones de mercado abiertas y la intervención en los mercados de cambio de divisas.
Bear market (mercado bajista):
Un período prolongado de precios a la baja, normalmente del 20% o más, acompañado por un pesimismo generalizado. Contrario de un "bull market".
Beta:
Medida del riesgo sistemático de un activo. Mide la sensibilidad del valor de una acción frente a variaciones en el mercado.
Blue-chip:
Término referido a los valores que aseguran una buena posición en la Bolsa debido a su gran calidad, a que su cotización tiende a ir en aumento y a su alto volumen de contratación.
Bolsa:
Mercado organizado en el que se negocian fundamentalmente títulos de renta variable. En la mayoría se negocia también renta fija y diversos activos.
Bono:
Título valor de renta fija que emiten diversas empresas para conseguir fondos directamente del mercado. El emisor se compromete a devolver el principal mas los intereses pactados.
Bono basura:
Título de alto riesgo y baja calificación, que ofrece un alto rendimiento para compensar las anteriores características.
Bono canjeable:
Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes y que no produce la elevación del capital ni la reducción del valor de las acciones.
Bono Convertible:
Bono que concede a su poseedor la opción de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupón inferior al que tendría sin la opción de convertibilidad.
Bono cupón cero:
Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que se amortiza el capital. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
Bonos y Obligaciones del Estado:
Se diferencian de las letras del tesoro en su plazo.. Los bonos son a medio plazo y las obligaciones a largo.
Broker:
Agente que actúa, a comisión y por cuenta ajena, como intermediario en diferentes mercados financieros, poniendo en contacto a compradores y vendedores.
Bull market (mercado alcista):
Un período prolongado de precios al alza, normalmente del 20 % o más. Contrario de un "bear market".
Burbuja:
Situación en la cual la diferencia entre el valor real de un activo financiero y su cotización bursátil es grande.
C
Call:
Opción de compra que otorga a su propietario el derecho de comprar el activo subyacente negociado a una fecha de vencimiento determinada.
Capital:
Partida del balance que refleja las aportaciones de los socios o accionistas a la sociedad. En finanzas también se denomina capital a la cantidad monetaria invertida en una operación.
Capital Riesgo:
Una inversión en una start-up que se percibe que tiene unas perspectivas de crecimiento excelentes pero que no tiene acceso al mercado de capitales. Es el tipo de financiación buscada por compañías en etapas tempranas que buscan crecer rápido.
Capital social:
Cifra del valor nominal de las acciones de una sociedad en un momento determinado. Está formado por los fondos aportados por los socios o accionistas.
Capitalización:
Operación que permite determinar el valor futuro de una renta actual o de una serie de rentas periódicas al tipo de interés aplicado a dichas rentas.
Capitalización Bursátil:
Es el valor de mercado de una empresa, se obtiene de multiplicar la cotización de sus acciones en el mercado, por el número de acciones.
Chart:
Gráfico que representa la evolución de las cotizaciones de un título, reflejando los cambios de su precio en función del tiempo y comparándolo con su volumen de contratación.
Cobertura:
Es una operación que pretende reducir los distintos riesgos de una inversión. Los productos derivados son utilizados habitualmente con este fin.
Coeficiente de correlación:
Es una medida estadística que trata de medir la relación entre dos variables, oscila entre -1 y 1, siendo el signo, la dirección de la relación (proporcional o inversamente proporcional) y la cifra, la magnitud de la relación.
Commodity:
Término anglosajón que se aplica a todo producto vendido a granel, a menudo se vende en los mercados financieros. Los más comunes son el oro, el café, el petróleo, etc.
Compra a Crédito:
También se conoce como compra apalancada. Al realizar una inversión, se desembolsa sólo parte de su precio y se obtiene un préstamo por la cuantía restante.
Conservador:
Prudente, tener una estrategia de inversión adversa al riesgo cuya prioridad es la conservación del capital.
Contratación:
Negociación resultante de las operaciones de compra y venta de títulos en un mercado.
Contrato forward:
Un contrato en el que un vendedor acuerda entregar una mercancía determinada a un comprador en una fecha futura. Al contrario que los contratos de futuros (que se llevan a cabo a través de una cámara de compensación), los contratos forward se negocian en privado y no están estandarizados.
Consolidación:
Operación mediante la cual se convierte un conjunto de créditos con distintos vencimientos en un único crédito con una nueva fecha de vencimiento.
Corretaje:
Comisión como pago por los servicios prestados por un intermediario.
Coste/beneficio, análisis:
Método de evaluación de inversiones que consiste en establecer una relación entre el beneficio derivado de una inversión y el coste correspondiente a dicha inversión.
Coste de oportunidad:
Mayor rentabilidad y/o valor intrínseco o menor precio que podría haber proporcionado otra alternativa de acción.
Coste del capital:
Rentabilidad que el accionista de una empresa espera obtener de su inversión en acciones de la empresa y, por tanto, es el coste que la empresa deberá satisfacer a sus accionistas bien por vía dividendos o bien por vía plusvalías.
Cotización:
Precio de mercado de un activo.
Crack bursátil:
Término utilizado para referirse a una rápida caída de todos o gran parte de los valores que cotizan en una determinada Bolsa.
Crédito:
Contrato por el cual una persona física o jurídica obtiene temporalmente una cantidad de dinero de otra a cambio de una remuneración en forma de intereses. Llegado el momento del vencimiento deberá devolver el montante inicial.
Cuenta de Pérdidas y Ganancias:
Estado contable de una empresa en el que se reflejan los ingresos y gastos que ha tenido la misma durante un determinado ejercicio o periodo de tiempo. De la diferencia entre ingresos y gastos se deduce el beneficio, que también aparece en dicha cuenta.
Cupón:
Proviene de los antiguos títulos físicos de donde había que recortar un cupón para cobrar los dividendos o derechos de suscripción. Hoy en día se denominan así los pagos o intereses que paga un título valor.
Cupón cero:
Característica de algunos títulos de renta fija que no pagan intereses durante la vida del título, suelen ser a corto plazo y emitirse al descuento.
D
DAX:
Indice de la Bolsa de Frankfurt que recoge las 30 acciones más representativas que cotizan en ese mercado.
Demanda:
Cantidad de bienes o servicios que los consumidores están dispuestos a adquirir dado un nivel determinado de precios.
Depreciación monetaria:
Disminución del precio de una moneda respecto a otra en un sistema de tipo de cambios flexibles. Fenómeno contrario a la apreciación monetaria.
Derivados:
Instrumentos financieros (opciones y futuros) cuyo valor depende de otros títulos o activos subyacentes y cuyo objetivo es transferir el riesgo de estos últimos.
Descuento:
Cualquier cosa que se vende por debajo de su precio normal. En bonos, es la cantidad por la que el valor facial de un bono excede su precio de mercado.
Desdoblamiento de acciones (split):
Operación que consiste en multiplicar el número de acciones por un determinado factor, reduciendo el valor nominal de las mismas, con la finalidad de hacer más accesible su adquisición a los compradores. No supone, por tanto, aportación alguna a la sociedad.
Deuda Pública:
Conjunto de títulos valores emitidos por el Estado, otros poderes públicos o sus organismos autónomos, como forma de captar recursos financieros. Como contraprestación paga un interés a los poseedores de dichos títulos.
Desviación Estándar:
Es la raíz cuadrada de la varianza. Es utilizada para medir el riesgo de un activo.
Devaluación:
Reducción, del valor de la moneda propia respecto a las extranjeras. Es lo equivalente a una depreciación monetaria en un sistema de tipo de cambios fijo.
Diversificación:
Reducción del riesgo de una cartera mediante la adecuada combinación de activos.
Dividendo:
Parte de los beneficios que se reparte entre los accionistas.
Divisa:
Medio de cambio cifrado en una moneda distinta a la nacional o doméstica.
Dow Jones Industrial Average (DJIA):
El índice bursátil más conocido de los EEUU. Es una media ponderada de los precios de las acciones de los 30 blue-chips más activamente comerciados, principalmente industriales, incluyendo acciones cotizadas en el New York Stock Exchange. El Dow, como así es llamado, es un barómetro de cómo están actuando las participaciones de las compañías más grandes de los EEUU.
E
Ebitda:
Abreviatura de Earnings Before Interests, Taxes, Deferreds and Amortizations. Es el resultado de una compañía antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
Empréstito:
Crédito o préstamo que toman las empresas o el Estado mediante la emisión de títulos nominativos o al portador y que coloca en los mercados nacional y extranjero como forma de captar recursos.
Especulación:
Actuación consistente en asumir un riesgo superior al corriente con la finalidad de obtener beneficios aprovechando las discrepancias entre los precios actuales y los precios futuros esperados.
Estrategia agresiva:
Es una estrategia de inversión caracterizada por un deseo de aceptar un riesgo por encima de la media buscando rentabilidades también por encima de la media. Normalmente prefiere acciones a bonos, especialmente acciones de compañías de rápido crecimiento, y a veces utiliza la compra a crédito, la negociación con opciones y el arbitraje.
Estrategia pasiva:
Estrategia consistente en formar carteras índice, por lo que no se pretende superar la rentabilidad del mercado sino igualarla (sin el riesgo de obtener una rentabilidad inferior).
Euribor:
Tipo de interés al que las entidades financieras se prestan entre sí en el mercado interbancario de la Comunidad Económica Europea. Es la referencia para el tipo de interés de las operaciones de depósito en euros a plazo de un año.
F
Fideicomiso:
Acto por el cual un testador impone al heredero la obligación de administrar los bienes legados para transmitirlos en una fecha futura a las personas designadas por el testador. Fideicomiso mercantil es un contrato por el cual una o más personas llamadas constituyentes (o fideicomitentes) transfieren temporal e irrevocablemente la propiedad de bienes muebles o inmuebles, corporales o incorporales, que existan o se espera que existan, a un patrimonio autónomo, dotado de personalidad jurídica, para que una entidad fiduciaria lo administre y cumpla con las finalidades específicas instituidas en el contrato de constitución, bien sea a favor del propio constituyente o de un tercero llamado beneficiario.
Fluctuación:
Movimientos alternos de subida y bajada de las cotizaciones de los títulos en el mercado debidos a las variaciones en la oferta y en la demanda de los títulos.
Flujos de caja (Cash flow):
La cantidad de dinero que fluye hacia dentro y hacia fuera de una empresa. La diferencia entre ambas cantidades es importante. Si fluye más dinero hacia la empresa que hacia fuera, entonces es un flujo positivo, y viceversa.
Fondo de inversión:
Instrumento de inversión por el que un inversor o partícipe aporta o suscribe una cantidad de dinero que le da derecho a la propiedad de un porcentaje de la cartera del fondo (participación). Dicha cartera está formada por diversos activos y es administrada por una sociedad gestora.
Fondo de pensiones:
Patrimonio que se constituye por el capital obtenido a través del ahorro acumulado de un colectivo de personas con finalidad de pagar unas prestaciones a sus partícipes una vez haya alcanzado la edad de jubilación. Con los recursos obtenidos, el fondo adquiere títulos para hacer frente a los pagos en el futuro.
FOOTSIE (FTSE):
El índice Financial Times (F-T)-Actuaries 100. Es el "índice Dow Jones" de Londres.
Fusión:
Creación de una sociedad a partir de la combinación de dos o más sociedades con el patrimonio de las mismas que dejan a su vez de existir.
Futuros:
Contrato que establece la compraventa de un activo en una fecha futura a un precio determinado en el momento de formalizar el contrato. A diferencia de las opciones, los futuros son de obligado cumplimiento.
G
Gestión Activa:
Estrategia de inversión en carteras o fondos de inversión consistente en intentar batir el mercado ya que el gestor considera que éste no es eficiente.
Gestión Pasiva:
Estrategia de inversión en carteras o fondos de inversión consistente en replicar la evolución de un índice, para asegurarse al menos la rentabilidad del mercado y de este modo reducir incertidumbre.
Ganancia del capital:
(Capital gain) Diferencia entre el precio de venta de un activo financiero y su precio de compra.
H
Hedge Fund:
También conocidos como Fondos de Cobertura, Son Fondos orientados a obtener retornos absolutos con baja volatilidad proveyendo retornos consistentes. No tienen correlación con el mercado Tradicional.
Holding:
Termino ingles que identifica un conjunto de empresas que forman un grupo financiero, organizado en torno a ella (sociedad de cartera o compañía tenedora) que controla a las demás gracias a sus participaciones accionarias en ellas.
I
IBEX-35:
Indice de la Bolsa de Madrid, formado por la capitalización ponderada de los valores pertenecientes a las 35 empresas más representativas que cotizan en el mercado continuo de las Bolsas españolas.
Indicador:
Herramienta utilizada en el análisis técnico para detectar tendencias en los precios de las acciones.
Índice bursátil:
Número índice que refleja la evolución de los precios de un conjunto de acciones a lo largo del tiempo. Suelen ser representativos de lo que sucede en un mercado determinado. Así un índice se diferenciará de otro en la muestra de valores que lo compongan, la ponderación de cada título, la fórmula matemática que se utilice para calcularlo, la fecha de referencia o base y los ajustes que se apliquen al mismo (por dividendos o modificaciones en el capital).
Inflación:
Subida generalizada de los precios. La inflación de nuestro país se mide con el IPC, este índice es una media ponderada, no es la medida exacta de los precios de todos los productos.
Intangible:
Calificativo de todo aquello que no tiene una presencia corporea o fisica, y que no esta destinado por la empresa para su venta. Ejemplo de intangibles son los diseños industriales, el fondo de comercio etc.
Interés:
Precio pagado por un deudor (prestatario) a un acreedor (prestamista) a cambio de poder utilizar los recursos financieros que éste le suministra durante un cierto período de tiempo.
Intermediario:
Persona física o jurídica que actúa como enlace entre dos o más partes que desean realizar una compraventa u otro tipo de operación. Actúa sin tomar una posición propia.
Intermediario Financiero:
Empresa cuya actividad consiste en recibir fondos del público y, mediante la transformación de plazos y cantidades, conceder créditos a personas y empresas que los requieren.
Inversor institucional:
Grandes entidades, tales como bancos, cajas, fondos de pensiones, que poseen un gran número de títulos y negocian en todos los mercados.
J
Joint Venture:
En español empresa conjunta. Es un acuerdo entre dos o mas empresas (empresas padre) para la creación de una tercera empresa (empresa hija). Esta empresa tiene personalidad propia y realiza una actividad determinada para obtener un beneficio que responda a los objetivos estratégicos de las empresas matrices. Las empresas padre aportan la financiación, e incluso el personal y los fondos necesarios para dicha actividad y se benefician de sus resultados.
L
Liquidación:
Proceso por el cual se hacen efectivas las perdidas o ganancias resultantes de una inversión.
Liquidez:
Expresa la facilidad con que un activo financiero puede convertirse en dinero.
M
Maduración:
Término normalmente utilizado para bonos. Fecha en el que el bono termina y se paga. Fecha en el que el principal de cualquier instrumento de deuda se convierte en pagadero.
Mercado alcista:
Mercado en el que los precios de los activos negociados siguen una tendencia general al alza.
Mercado bajista:
Mercado en el que los precios de los activos negociados siguen una tendencia general a la baja.
Mercado de capitales:
El mercado donde se negocian instrumentos de deuda a largo plazo (aquellos que maduran en más de un año).
Mercado de derivados:
Mercado secundario donde se negocian derivados (opciones y futuros).
Mercado de divisas:
Mercado en el que se intercambian divisas y se determinan los tipos de cambio de las mismas, tanto al contado como a plazo.
Mercado de futuros:
Mercado organizado donde se contratan futuros sobre mercancías, sobre divisas y sobre tipos de interés.
Mercado de opciones:
Mercado organizado en el que se negocian opciones sobre activos subyacentes estandarizados (materias primas, activos financieros…).
Mercado "over the counter" (OTC):
Mercados no oficiales que se caracterizan porque no tienen una localización física, y sus operaciones se realizan a través de redes de telecomunicación.
Mercado Primario:
Se conoce también por Mercado de Emisión, es donde todos los activos se negocian por primera vez y donde el emisor recibe esta nueva financiación.
Mercado Secundario:
Tras la emisión y venta de activos en el mercado primario, muchos pueden seguir negociándose y cambiar de manos en este mercado.
N
NASDAQ:
(National Association of Securities Dealers Automated Quotations) Es el mercado electrónico de la Bolsa de Nueva York donde cotizan las empresas con mayor capacidad de crecimiento y también muy volátiles.
New York Stock Exchange (NYSE):
Un índice compuesto que consiste en cuatro índices separados; industrial, "utilities", transportes, y finanzas. Es la bolsa más grande y antigua de los EEUU, y tiene como base del NYSE el cierre del mercado del 31 de Diciembre de 1965 a un nivel de 50 puntos.
NIKKEI:
Es el índice principal de la Bolsa de Tokio. En este índice cotizan 225 empresas y su composición no varía.
Nominal:
Es el valor facial de un activo, el valor que representa. Habitualmente no coincide con el valor de mercado.
O
Obligación:
Título-valor de crédito, nominativo o al portador, emitido por las empresas o por el Estado, y que representa una parte alícuota de la deuda, con la finalidad de captar fondos para poder hacer frente a sus inversiones. Tiene un plazo de amortización determinado y paga intereses fijos periódicamente.
Oferta Monetaria:
Es la cantidad de dinero existente en una economía. Existen varios indicadores para medirla, siendo el M1 el más sencillo, este está constituido por el efectivo en manos del público y los depósitos a la vista.
Opción:
Contrato por el que una de las partes, pagando una prima, tiene el derecho y no la obligación de vender o comprar el activo subyacente a un precio pactado en una fecha o período determinado. Activo negociado en el mercado de opciones.
Operaciones de mercado abiertas:
La compra y venta de títulos del gobierno por parte de un banco central para controlar la oferta monetaria.
Orden limitada:
Tipo de orden de compraventa de acciones en la que se indica un precio máximo (si es compra) o mínimo (si es venta) al que se quiere realizar la operación.
Orden mantenida:
Orden de compraventa de acciones para posicionarse al día siguiente de emitir la orden.
Orden por lo mejor:
Orden de compraventa de acciones equivalente a una orden para realizar la operación al precio de mercado.
Oscilador:
Herramienta del análisis técnico utilizada para determinar los comportamientos de los precios de las acciones cuando se encuentran en una tendencia lateral (ni bajista ni alcista).
P
Pagarés de empresa:
Son efectos negociables a corto plazo emitidos por empresas.
Participación:
Título que representa el derecho de propiedad de cada inversor en el patrimonio colectivo de un fondo de inversión.
Pasivo:
Parte del balance de situación que recoge las fuentes de financiación de una empresa. Está formado por los recursos ajenos y propios de la empresa.
Pasivo circulante:
Conjunto de todas las deudas de una empresa que tengan un vencimiento igual o inferior a un año, que se deberán financiar con el activo circulante.
Patrimonio Autónomo (cuya constitución es el principal efecto jurídico del contrato de fideicomiso mercantil): se entiende el conjunto de derechos y obligaciones destinados a una finalidad específica. Este patrimonio tiene naturaleza individual y separada, es decir, que es distinto de los patrimonios del constituyente, del fiduciario y del beneficiario, así como de los demás fideicomisos mercantiles que mantenga el fiduciario.
PER (Ratio precio beneficio):
Ratio resultante de dividir el precio de una acción entre los beneficios esperados por acción. Se puede interpretar como el número teórico de años en que se recuperará la inversión.
PIB (Producto interior bruto):
Valor de los bienes y servicios finales producidos por una economía en un determinado periodo de tiempo (generalmente un año).
PNB (Producto nacional bruto):
Valor de los bienes y servicios finales producidos por los residentes de un país, en el interior y en el exterior, en un determinado periodo de tiempo (generalmente un año).
Plusvalía:
Incremento de valor que recibe el inversor en un activo resultado de la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra.
Política fiscal:
Decisiones de los políticos (Congreso de los diputados), normalmente relacionadas con los impuestos y el gasto público, con los objetivos de pleno empleo, estabilidad de precios, y crecimiento económico.
Política monetaria:
La regulación que hace el banco central de la oferta monetaria y de los tipos de interés, para controlar la inflación y estabilizar la divisa.
Posición Corta:
Es una posición vendedora, es decir, al vender un activo se esta adoptando esta posición.
Posición Larga:
Es una posición compradora, es decir, al comprar un activo se esta adoptando esta posición.
Prestamista:
(lender) Persona que presta el dinero temporalmente.
Prestatario:
(borrower) Persona que recibe el dinero y se endeuda respecto del prestamista.
Prima de emisión:
Es la diferencia entre el precio de emisión de una acción y su valor nominal. Existe para evitar la dilución de las reservas en justicia con los antiguos accionistas.
Prima de riesgo:
Exceso de rentabilidad que se exige por invertir en un activo con riesgo frente a invertir en un activo sin riesgo.
Principal:
Volumen de dinero inicialmente entregado por el prestamista al prestatario.
Put:
Opción de venta que otorga a su propietario el derecho a vender el activo subyacente negociado en una fecha de vencimiento determinada
R
Renta Fija:
Conjunto de valores cuyos flujos futuros son conocidos con certeza de antemano. Esta rentabilidad es independiente de los resultados obtenidos por la entidad emisora.
Renta variable:
Conjunto de valores cuyos flujos futuros no son fijos ni conocidos con certeza de antemano. Dentro de la renta variable están entre otras las acciones, obligaciones convertibles y participaciones en fondos de inversión.
Rentabilidad:
Incremento porcentual de riqueza.
Riesgo de cambio:
Riesgo derivado de la volatilidad en el tipo de cambio de una divisa.
Riesgo Económico:
Al financiar un proyecto, es el riesgo de que el resultado del proyecto no generará suficientes ingresos como para cubrir los costes operativos y para pagar los compromisos de deuda.
Riesgo no sistemático:
Es el riesgo específico de una empresa o sector, este riesgo se puede eliminar de una cartera si ésta se diversifica.
S
SEC (Securities & Exchange Commission):
Una agencia federal que regula los mercados financieros de EEUU. La SEC también supervisa la industria de títulos, activos financieros, y promueve total claridad para proteger a los inversores contra malas prácticas en los mercados financieros.
Sobregiro:
Uso de una facilidad crediticia en exceso del límite autorizado. Suele cobrarse un tipo de interés muy superior al vigente en el crédito base. (overdraft).
Sobreponderar:
Asignar a un elemento de un conjunto un valor relativo mayor del que tiene realmente dentro de ese conjunto.
Sobreventa:
Una estrategia de SOBREVENTA es la política seguida en algunas carteras de valores, consistente en la venta de opciones de compra sobre las acciones mantenidas en una cartera, para así aumentar, con las primas cobradas la rentabilidad de la cartera. (overwriting strategy).
Spread:
Diferencia entre los precios de compra y de venta de un activo.
S&P 500 Composite Index:
Índice de las 500 acciones más comúnmente comerciadas en EEUU, que mide el funcionamiento general del mercado estadounidense.
S&P rating:
Servicio de rating proporcionado por S&P (Standard & Poor's) que indica la cantidad de riesgo implicado en diferentes activos financieros.
Swap:
Permuta financiera en la que dos partes acuerdan intercambiar flujos monetarios en el tiempo.
Swap de divisas:
Operación llevada a cabo principalmente por entidades bancarias y que consiste en una venta al contado de una moneda combinada con una recompra en el futuro de la misma. Se trata de una combinación de tipos de cambio spot y tipos de cambio forward, o bien de operaciones forward a plazos distintos.
T
TIR (Tasa interna de Retorno): Tasa interna de rentabilidad. Tipo de descuento que iguala, en valor actual, los flujos de caja positivos y negativos generados por un activo financieros o proyecto de inversión.
V
Valor de emisión:
Precio al que se emite una acción. Es, pues, el precio al que se adquieren las acciones nuevas en el mercado primario.
Valor Futuro:
Es la cantidad de dinero que se tendría en una fecha futura si se invirtiese hoy una cantidad y se capitalizase a un tipo de interés.
Valor Intrínseco:
Viene determinado por el valor actual de los flujos de caja que promete generar en el futuro el activo financiero a valorar.
Valores Negociables:
También denominados valores mobiliarios, son aquellos derechos que han sido transformados en documentos con el objetivo de facilitar su transmisión. Algo muy útil cuando se trata de la propiedad de un bien inmueble, por ejemplo. Los valores mobiliarios tienen la capacidad de ser negociables y suelen estar agrupados en emisiones, los ejemplos más habituales de estos son las acciones, las obligaciones, las letras de cambio, etc.
Valor nominal:
Es el valor de una acción que representa una parte proporcional del capital de la sociedad. Este valor resulta de dividir el capital social entre el número de acciones de la empresa.
Valor Presente:
También llamado valor actual. Es el valor actual de unos flujos de fondos futuros, obtenidos mediante su descuento. En otras palabras, es la cantidad de dinero que se necesitaría invertir hoy para obtener dichas cantidades en el futuro.
Valor Residual:
Valor que tiene un elemento de inmovilizado material al final de su vida útil.
VAN (Valor actual neto):
Diferencia entre el valor actual de los flujos de fondos que suministrará una inversión, y el desembolso inicial necesario para llevarla a cabo. Se recomienda efectuar la inversión si el VAN es positivo.
Varianza:
Es la media aritmética de la suma de los cuadrados de las desviaciones de una variable con respecto a su media. Por tanto, cuanto mayor sea esta medida, menos representativa de la realidad será la media de dicha variable.
Vencimiento:
Es la fecha de pago de una obligación financiera.
Volatilidad:
Medida de la oscilación con respecto de un valor medio de referencia. Normalmente se habla de la volatilidad de los precios de cualquier activo, que es la desviación típica del porcentaje de variación diario de los valores correspondientes al último año.
WXYZ
Warrant:
Certificado emitido junto a una obligación que otorga al suscriptor el derecho a adquirir en una fecha y a un precio determinados una o varias acciones de la sociedad emisora de la obligación. Los warrants suponen un incremento de la rentabilidad de las obligaciones a las que acompañan, lo que facilita su colocación en el mercado.
Yield:
Nombre en inglés de la rentabilidad de una sociedad en función del dividendo. Se calcula dividiendo el dividendo entre la capitalización. Esta rentabilidad es independiente de los resultados obtenidos por la entidad emisora
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